投信看好美國企業獲利 股市走勢回歸基本面

2018/10/15 08:27:27

(中央社記者田裕斌台北2018年10月15日電)全球股市歷經震撼教育,讓投資人憂心牛市是否告一段落,投信業者認為,美股S&P500企業第3季的獲利預估,相較今年1月數據更為亮眼,走勢應回歸實質經濟數據表現。

摩根多重收益基金產品經理陳若梅表示,美國聯邦準備理事會(Fed)9月宣布升息1碼(0.25個百分點),並移除會後聲明中形容政策「寬鬆」的用字,加上看好經濟基本面,市場預期通膨持續升溫,推升美國公債殖利率曲線墊高,進而引發這波全球金融市場大震盪。

事實上,回顧今年1至2月,美國10年期公債殖利率同樣受市場預期影響,短時間內走高逾50個基本點,令美股表現一度面臨壓力,與本次狀況相似,統計美債殖利率距8月時的相對低點,已上升超過40個基本點。

陳若梅分析,過去2季美國企業財報結果都優於市場預期,對於第3季企業獲利的預估也相當樂觀,加上第2季經濟成長率(GDP)表現突出,都反映今年美國基本面持續走堅。更重要的是,經過近日股市下跌後,S&P500指數的本益比已自去年底的相對高處回落至長期均值,在基本面無虞下,價值面的修正反而成為難得的布局時機。

陳若梅提醒,隨著景氣來到成熟階段,加上消息面因素短時間難以去化,包括美國挑起的貿易摩擦議題,對於今年非美區域的資產表現帶來不小壓力,且在美國期中選舉即將到來前,預料消息面、政治面引發的非理性事件將更為頻繁,恐加深風險性資產走勢震盪。

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